银行行业深度报告:资产管理行业如何被金融科技重塑?

  金融科技对资管行业的影响。1、对行业格局的影响:使上游产品端的行业集中度提升,整个资管产业链更加专业化,下游的财富管理端保持较为分散的市场格局。2、金融科技布局的重点:a、以降低运营成本、提升运营效率为目标的系统改造;b、运用大数据和人工智能技术构建因子模型。3、不同资管公司在金融科技策略上的分化:大型公司有实力在金融科技上投入,通过规模效应或输出技术获益;小型公司采用跟随策略,等技术成熟后以合理的价格进行外部采购。

  全球资管行业变化趋势下的金融科技需求。资管行业需要跟上技术发展趋势、适应客户需求及外部环境的变化。1、技术方面:资产管理规模的增长需要系统化的管理模式;多元化投资带来的系统集成需求;运用智能投研提高投资管理能力的需求。2、需求方面:费率下降对成本管控的要求;机构资金和长期资金对投资管理能力的要求;年轻客户对用户体验和个性化的需求;降低风控及合规成本。

  商业银行的资管科技布局。商业银行是资管行业中最核心的金融机构,预计未来将持续保持领先优势,成为个人投资者进行大类资产配置的主要平台。预计银行会建立并逐步完善资管产品体系及投资能力,为客户提供全生命周期的财富管理服务。在资管科技上的布局以资管系统建设为主,优先考虑风险管理模块。

  公募基金的资管科技布局。公募基金在资管行业中的定位是权益类投资的主要金融机构。公募基金应发挥主动管理能力及产品创新能力,成为长期机构资金的主要管理人。在资管科技的布局以提升投资管理能力为主要目标,加强智能投研的开发力度,提升投研人员的工作效率。

  券商的资管科技布局。券商在资管行业的定位是服务资管机构和投资者,发挥交易通道和数据优势,做资管机构和投资者之间的连接器,实现两者的智能匹配。券商潜在能力的释放需要制度创新和金融科技的支持。打通底层数据,建立统一的数据管理平台,在应用层面重点打造资管交易系统和智能投顾产品。

  资管科技公司的商业模式。资管领域的金融科技公司大致可分为2B 和2C两种商业模式。2C 模式的公司主要包括互联网流量巨头及其他面向C 端客户提供金融产品及咨询服务的机构,以智能投顾平台为主要模式。2B 模式主要包括金融IT 厂商、金融数据服务商、金融SAAS 服务商等,提供综合化的技术解决方案赋能资管机构及财富管理机构。

  风险提示:资本市场波动风险、宏观经济下行、金融监管收紧

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